나이키 신발 가격 인상 우려와 관세 영향
‘나이키’의 ‘에어 조던 1’은 어느 정도 상징적인 미국 신발입니다. 이는 미국 농구 전설 ‘마이클 조던’을 위해 40년 전에 만들어진 인기 있는 스니커즈 라인입니다.
그러나 ‘나이키’가 대부분의 제품을 미국에서 판매함에도 불구하고, 그들의 신발은 거의 모두 아시아에서 제조되고 있습니다. 이 지역은 미국 소비자를 ‘찔러먹었다’고 비난하는 ‘도널드 트럼프’ 대통령이 외국에 가한 관세 공격의 대상이 되었습니다.
‘나이키’의 주가는 관세 발표 다음 날 14% 하락했습니다. 이는 관세가 회사의 공급망에 미칠 영향에 대한 우려 때문이었습니다.
그렇다면 이 모든 것이 ‘나이키’ 신발의 가격에 어떤 영향을 미칠까요? 이는 ‘나이키’가 비용 상승분을 고객에게 어느 정도 전가할지(만약 전가한다면)와 관세가 실제로 얼마나 오랫동안 지속될지에 달려있습니다.
(경쟁이 치열한 업계)
베트남, 인도네시아, 중국의 제품은 미국 수입세 중 가장 높은 세율인 32%에서 54% 사이의 관세를 부과받고 있습니다. 트럼프가 이러한 세율을 낮추기 위해 협상할 의향이 있을 것이라는 희망이 남아있습니다. 금요일, 그는 베트남 지도자와 ‘매우 생산적인’ 통화를 했다고 밝혔으며, 이로 인해 ‘나이키’의 주가는 목요일의 급락 이후 일부 회복세를 보였습니다.
하지만 대부분의 분석가들은 회사의 가격이 인상되어야 할 것이라고 봤습니다. 스위스 은행 ‘UBS’는 ‘나이키’가 신발의 절반을 생산하는 베트남에서 수입되는 제품 가격이 10%에서 12% 정도 인상될 것으로 추정했습니다. 한편, 인도네시아와 중국은 나머지 신발 생산의 대부분을 차지합니다.
‘UBS’ 애널리스트 ‘제이 솔’은 관세 목록의 광범위함을 고려할 때, 업계는 가격 인상 외에는 중기적으로 영향을 완화할 방법이 거의 없다는 것을 깨달을 것이라고 노트에서 밝혔습니다. ‘모닝스타’의 선임 주식 애널리스트 ‘데이비드 스워츠’도 가격 인상이 있을 가능성에 동의했지만, 대폭적인 가격 인상은 수요를 감소시킬 것이라고 말했습니다. 그는 “경쟁이 치열한 업계입니다. 제 추측으로는 ‘나이키’가 10~15% 이상의 가격 인상을 하기는 어려울 것이며, 관세의 대부분을 상쇄하기는 힘들 것이라고 생각했습니다.”라고 전했습니다.
또한 ‘H&M’, ‘아디다스’, ‘갭’, ‘룰루레몬’ 등 많은 다른 서구 브랜드들도 같은 곤경에 직면할 것입니다.
‘나이키’는 이미 촉박한 이익률에 직면해 있었습니다. 최근 회계 연도에 ‘나이키’의 매출은 약 $51bn(66조 3천억 원)였습니다. 제품 제작 비용(배송비, 제3자 이익, 창고 비용 포함)이 매출의 약 55%만을 차지하여 40% 이상의 건전한 총 이익률을 보였었습니다. 그러나 기타 영업 비용을 고려하면 그 이익은 줄어들었으며, 예를 들어 매출의 3분의 1은 판매 및 관리 비용으로 소비되었습니다. 이자와 세금을 고려하면 ‘나이키’의 이익률은 약 11%로 축소되었습니다. 이는 모든 제품에 해당하며, 개별 품목의 비용을 따로 분리하여 계산하지 않았습니다.
러닝화 리뷰 웹사이트 ‘솔 리뷰’를 만든 ‘라훌 시’는 ‘나이키’가 소매 가격을 낮게 유지할 수 있는 다른 방법들이 있다고 말했습니다. 그는 신발 디자이너로 훈련받았고 인도에서 ‘나이키’와 ‘밴스’에서 근무한 경험이 있으며, 한 가지 방법은 신발의 기술 수준을 낮추는 것이라고 설명했습니다. 즉, 고성능 미드솔 폼 및 구조 대신, 사출 성형된 EVA(에틸렌-비닐 아세테이트)를 사용하는 것입니다. 또 다른 옵션은 매 1~2년마다 새로운 디자인을 선보이는 대신, 디자인 주기를 3~4년마다 갱신하는 것입니다.
(상황은 빠르게 변할 수 있습니다)
‘BMO 캐피탈 마켓츠’의 상무 이사 ‘시메온 지겔’은 대부분의 기업들이 수요일의 발표를 “아직 최종 결론에 도달하지 않았다”고 보고 있다고 전했습니다. 그는 “아직 그 수치들이 확정된 것으로 믿는 사람들이 많지 않다고 생각했습니다.”라고 말했습니다.
이론적으로 ‘나이키’는 매우 큰 브랜드이므로 가격을 인상해도 매출에 타격을 주지 않을 수 있다고 말했지만, 그는 덧붙여 “현재 그런 상황인지, 그리고 그들의 전체 제품에 걸쳐 동일하게 적용할 수 있는지가 문제입니다.”라고 전했습니다.
발표 이전에도 ‘나이키’는 판매 부진에 직면해 있었으며, 이로 인해 신발에 대해 정가를 유지할 수 있는 능력이 제한되었습니다. 재무 책임자 ‘매튜 프렌드’도 관세를 소비자 신뢰에 영향을 주는 발전 중 하나로 언급했습니다.
또한 ‘나이키’는 미국 소비자에 크게 의존하고 있으며, 미국 시장은 약 $21.5bn(27조 9천5백억 원)의 매출에 기여하고 있습니다. ‘델라웨어 대학교’의 패션 및 의류학 교수 ‘셩 루’는 미국 내 소비 심리가 ‘나이키’의 신발 수요에 직접적인 영향을 미치기 때문에 큰 우려 사항이라고 말했습니다. 그러나 궁극적으로 그는 기업들이 관세 비용을 소비자에게 전가할 수밖에 없다고 전했습니다. 그는 “관세 전쟁이 지속되면 ‘나이키’는 가격을 인상할 가능성이 매우 높습니다. 브랜드들이 30%에서 50%에 달하는 원가 상승을 흡수할 방법은 없습니다.”라고 덧붙였으며, “미국 무역 파트너들이 상호 관세 정책에 어떻게 반응할지도 큰 영향을 미칠 것입니다.”라고 말했습니다.
중국은 이미 자국 관세로 34%를 부과하며 반격했습니다. 트럼프의 관세 정책의 근거 중 하나는 더 많은 기업들이 자국에서 제품을 제조하도록 유도하기 위함이었습니다. 그러나 ‘셩 루’ 교수는 신발 제조에 수반되는 복잡성 때문에 ‘나이키’나 다른 기업들이 당분간 공급망을 크게 재편할 것으로 보지 않았습니다. 여기에는 제품 소싱을 결정할 때 고려해야 할 품질, 비용, 시장 진입 속도, 다양한 사회적 및 환경적 준수 위험 등 긴 목록의 요소들을 고려하는 데 필요한 시간이 포함됩니다.
‘파워스 어드바이저리 그룹’의 ‘맷 파워스’는 미국 섬유 공장이 부족하여 ‘나이키’가 생산을 미국으로 전환하는 것이 어렵고 비용이 많이 들 것이라고 전했습니다. 그는 “만약 이러한 전환이 추진된다면, 수년이 걸리고 상당한 투자가 필요할 것입니다.”라고 덧붙였습니다.